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期貨品種

豆油

來源:| 時間: 2017-10-13 |閱讀量:11801

豆油期貨合約

交易品種

大豆原油

交易單位

10 /

報價單位

元(人民幣)/

最小變動價位

2 /

漲跌停板幅度

上一交易日結(jié)算價的4

合約月份

1,3,5,7,8,9,11,12

交易時間

每周一至周五:

上午9:0011:30,下午13:3015:00
(夜盤)21:00-次日2:30

最后交易日

合約月份第10個交易日

最后交割日

最后交易日后第3個交易日

交割等級

大連商品交易所豆油交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)

交割地點

大連商品交易所指定交割倉庫

最低交易保證金

合約價值的5

交易手續(xù)費

不超過6/ (當(dāng)前暫為2.5/手)

交割方式

實物交割

交易代碼

Y

上市交易所

大連商品交易所


豆油期貨的交易保證金制度

豆油期貨合約的最低交易保證金為合約價值的5%。交易所保證金實行分級管理,隨著期貨合約交割期的臨近和持倉量的增加,交易所將逐步提高交易保證金比例。

1. 豆油合約臨近交割期時交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)

交易時間段

交易保證金(/)

交割月份前一個月第一個交易日

合約價值的10%

交割月份前一個月第六個交易日

合約價值的15%

交割月份前一個月第十一個交易日

合約價值的20%

交割月份前一個月第十六個交易日

合約價值的25%

交割月份第一個交易日

合約價值的30%

標(biāo)準(zhǔn)倉單交到交易所后,與其所示數(shù)量相同的賣持倉交易保證金在結(jié)算時不再收取。

2. 豆油合約持倉量變化時交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)

合約月份雙邊持倉總量(N)

交易保證金(/)

N ≤50萬手

合約價值的5%

50萬手萬手

合約價值的8%

60萬手萬手

合約價值的9%

70萬手

合約價值的10%

3. 豆油合約出現(xiàn)連續(xù)漲/跌停板時交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)為:

N個交易日

N+1交易日

N+2個交易日

N+3個交易日

交易保證金比例

6%

7%

7%

合約原交易保證金比例高于此標(biāo)準(zhǔn)的,按原比例收取。

若第N2個交易日采取強制減倉措施,則當(dāng)日結(jié)算時交易保證金恢復(fù)到正常水平。新上市合約的漲跌停板為正常漲跌停板的兩倍,進入交割月份合約的漲跌停板為正常漲跌停板的兩倍。

特殊情況下交易所將根據(jù)市場情況采取風(fēng)險控制措施。

豆油期貨的限倉制度

限倉制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的按單邊計算的某一合約投機持倉的最大數(shù)額。

豆油合約一般月份持倉限額如下表: 單位:手

持倉量

經(jīng)紀(jì)會員

非經(jīng)紀(jì)會員

客戶

單邊持倉>10萬手

持倉限額≤25%

持倉限額≤20%

持倉限額≤10%

單邊持倉≤10萬手

25000

20000

10000

豆油合約進入交割月份前一個月和進入交割月份,其持倉限額如下表

單位:手

交易時間段

經(jīng)紀(jì)會員

非經(jīng)紀(jì)會員

客戶

交割月前一個月第一個交易日起

10000

8000

4000

交割月前一個月第十個交易日起

5000

4000

2000

交割月份

2500

2000

1000

套期保值交易頭寸實行審批制,其持倉不受限制。


豆油期貨的交割

豆油的交割方式

1. 豆油的交割方式有三種:期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨、滾動交割、集中交割。

2. 三種交割方式的比較

三種交割形式的異同

期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨

滾動交割

集中交割

辦理時間

合約上市之日起至交割月份前1個月的倒數(shù)第3個交易日(含當(dāng)日)

交割月第1個交易日至第9個交易日

最后交易日

配對時間

在可辦理時間內(nèi)以買賣雙方協(xié)商的日期為準(zhǔn)

賣方提出滾動交割申請當(dāng)日

最后交易日閉市后

配對原則

買賣雙方協(xié)商

賣方優(yōu)先申報交割意向的買持倉優(yōu)先,持倉時間最長的買持倉優(yōu)先

最少配對數(shù)原則

結(jié)算價格

買賣雙方協(xié)議價

配對日結(jié)算價

交割結(jié)算價

主要特點

雙方協(xié)商進行,分為非標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)和標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)。

賣方優(yōu)先原則:符合條件的賣方提出申請后保證當(dāng)天配對成功,被配對買方要按期付款。

最后交易日收市后配對,交易所集中辦理交割。

豆油的交割費用

1. 豆油交割手續(xù)費為1/噸。

2. 豆油倉儲及損耗費(包括儲存費、保管損耗)收取標(biāo)準(zhǔn)為0.9/噸天。

3. 豆油的檢驗費用為3/噸。

4. 豆油的入出庫費用:為了適應(yīng)現(xiàn)貨市場發(fā)展的需要,適應(yīng)交割倉庫多樣性的特點,大商所對入出庫和雜項作業(yè)收費實行市場化管理。在規(guī)則中只寫明各項費用的制訂原則、公布時間和執(zhí)行方法,具體費用標(biāo)準(zhǔn)則由交易所核定后另行公布。


影響豆油價格的主要因素

豆油的供應(yīng)情況

1. 大豆供應(yīng)量

豆油作為大豆加工的下游產(chǎn)品,大豆供應(yīng)量的多寡直接決定著豆油的供應(yīng)量,正常的情況下,大豆供應(yīng)量的增加必然導(dǎo)致豆油供應(yīng)量的增加。大豆的來源主要有兩大部分,一部分是國產(chǎn)大豆,另一部分是進口大豆。

1)國產(chǎn)大豆供應(yīng)情況

我國的東北及黃淮地區(qū)是大豆的主產(chǎn)區(qū),收獲季節(jié)一般在每年9-10月份,收獲后的幾個月是大豆供應(yīng)的集中期。近年來我國大豆產(chǎn)量維持在1600萬噸左右,其中有接近半數(shù)的大豆用于壓榨。

2)國際市場供應(yīng)情況

我國是目前世界上最大的大豆進口國,近年來我國每年從美國、巴西和阿根廷進口的大豆都超過2,000萬噸。

2. 豆油產(chǎn)量

豆油當(dāng)期產(chǎn)量是一個變量,它受制于大豆供應(yīng)量、大豆壓榨收益、生產(chǎn)成本等因素。一般來講,在其他因素不變的情況下,豆油的產(chǎn)量與價格之間存在明顯的反向關(guān)系,豆油產(chǎn)量增加,價格則相對較低;豆油產(chǎn)量減少,價格則相對較高。

3. 豆油進出口量

隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展,人們生活水平的不斷提高,豆油的消費量逐年增加,其進口數(shù)量也逐年抬高,豆油進口量的變化對國內(nèi)豆油價格的影響力在不斷增強。2006年以后,隨著進口豆油配額的取消,國內(nèi)外豆油市場將融為一體。這樣,豆油進口數(shù)量的多少對國內(nèi)豆油價格的影響將進一步增強。

4. 豆油庫存

豆油庫存是構(gòu)成供給量的重要部分,庫存量的多少體現(xiàn)著供應(yīng)量的緊張程度。在多數(shù)情況下,庫存短缺則價格上漲,庫存充裕則價格下降。由于豆油具有不易長期保存的特點,一旦豆油庫存增加,豆油價格往往會走低。

豆油的消費情況

1. 國內(nèi)需求狀況

我國是一個豆油消費大國。近年來,國內(nèi)豆油消費高速增長,保持了12%以上的年增長速度。

2. 餐飲行業(yè)景氣狀況

目前,我國植物油生產(chǎn)和消費位居全球前列。近年來,隨著城鎮(zhèn)居民生活水平的提高,在外就餐的人數(shù)不斷增加,餐飲行業(yè)的景氣狀況對豆油需求的影響非常明顯。

相關(guān)商品、替代商品的價格

1. 大豆價格

大豆價格的高低直接影響豆油的生產(chǎn)成本。近年來,我國許多大型壓榨企業(yè)選擇進口大豆作為加工原料,使得進口大豆的壓榨數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國產(chǎn)大豆的壓榨數(shù)量。從而使豆油價格越來越多地受到進口大豆價格的影響。

大豆壓榨效益是決定豆油供應(yīng)量的重要因素之一。如果大豆加工廠的壓榨效益一直低迷,那么,一些廠家將會停產(chǎn),從而減少豆油的市場供應(yīng)量。

2. 豆油與豆粕的比價關(guān)系

豆油是大豆的下游產(chǎn)品,每噸大豆可以壓榨出大約0.18噸的豆油和0.8噸的豆粕。豆油與豆粕的價格存在著密切的聯(lián)系。根據(jù)多年的經(jīng)驗,多數(shù)情況下豆粕價格高漲的時候,豆油價格會出現(xiàn)下跌;豆粕出現(xiàn)滯銷的時候,大豆加工廠會降低開工率,豆油產(chǎn)量就會減少,豆油價格往往會上漲。

3. 豆油替代品的價格

豆油價格除了與大豆和豆粕價格具有高度相關(guān)性之外,菜籽油、棕櫚油、花生油、棉籽油等豆油替代品對豆油價格也有一定的影響,如果豆油價格過高,精煉油廠或者用油企業(yè)往往會使用其他植物油替代,從而導(dǎo)致豆油需求量降低,促使豆油價格回落。

農(nóng)業(yè)、貿(mào)易和食品政策的影響

1. 農(nóng)業(yè)政策

國家的農(nóng)業(yè)政策往往會影響到農(nóng)民對種植品種的選擇。如近年來國家通過調(diào)整相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)農(nóng)民增加大豆播種面積,從而直接增加了國產(chǎn)大豆產(chǎn)量。200451日以后,我國實行了新的植物油標(biāo)準(zhǔn),提高了對植物油的產(chǎn)品質(zhì)量和衛(wèi)生安全要求,新增了過氧化值和溶劑殘留指標(biāo)檢驗。這些政策對豆油價格都構(gòu)成了一定的影響。

2. 進出口貿(mào)易政策

從歷年的情況看,國家進出口貿(mào)易政策的改變對于我國豆油進出口總量有著較大的影響。例如:1994年國家稅務(wù)總局對進口豆油關(guān)稅稅率進行調(diào)整,關(guān)稅稅率從20%調(diào)減至13%,同時花生油、棕櫚油等其他植物油的關(guān)稅稅率也出現(xiàn)不同程度下調(diào),導(dǎo)致了豆油等植物油進口量大增,豆油的供應(yīng)量快速增加。

3. 食品政策

近幾年,隨著禽流感、瘋牛病及口蹄疫的相繼發(fā)生以及考慮到轉(zhuǎn)基因食品對人體健康的影響,越來越多的國家實施了新的食品政策。這些新的食品政策通過對食品、餐飲行業(yè)的影響進而影響了豆油的消費需求。



豆油的介紹

豆油是從打斗中提取出來的油脂,具有一定粘稠度,呈半透明液體狀,其顏色因大豆種皮及大豆品種不同而異,從淺黃色至深褐色,具有大豆香味。豆油的應(yīng)用范圍很廣,人們很早就開始利用大豆加工豆油。豆油的主要成分為甘三酯,還含有微量磷酯,固醇等成分。甘三酯種含有不飽和脂肪酸中的油酸(21.3%)、亞油酸(54.5%)、亞麻酸和飽和脂肪酸中的硬脂酸(3.5%)、軟脂酸(11.7%)及少量的木酸和花生酸。一克豆油的熱量也為9386卡,消化率高達98.5%。豆油的酸值一般在4.0mgKOH/g以下,皂化值190~195mgKOH/g,凝固點為-18~-15℃,碘價為120~135(g/100g)。此外,豆油中還富含維生素E和維生素A,其中維生素E的含量在所有油脂中是最高的。作為一種營養(yǎng)成分高,產(chǎn)源豐富的油料,豆油以其物美價廉的特點受到世界人民的喜愛。

烹飪用油是豆油消費的主要方式。從世界上看,豆油用于烹飪的消費量約占豆油總消費的70%。從國內(nèi)看,烹飪用豆油消費約占豆油消費量的78%,約占所有油類消費的35%,它和菜籽油一起成為我國烹飪的兩大主要用油。

豆油除直接食用外,還可用于食品加工。豆油可以用來制作多種食用油,如涼拌油、煎炸油、起酥油等。此外,豆油還被用于制造人造奶油、蛋黃醬等食品。我國食品加工用油量約占豆油總消費量的12%。由于飲食習(xí)慣不同,西方國家的比例要高于中國,如美國食品加工用油量約占其國內(nèi)豆油消費的25%以上。

豆油經(jīng)過深加工,在工業(yè)和醫(yī)藥方面的用途也十分廣泛。在工業(yè)方面,豆油經(jīng)過加工可制甘油、油墨、合成樹脂、涂料、潤滑油、絕緣制品和液體燃料等;豆油脂肪酸中硬脂酸可以制造肥皂盒蠟燭;豆油與桐油或亞麻油摻和可制成良好的油漆。在醫(yī)藥方面,豆油有降低血液膽固醇、防治心血管病的功效,是制作亞油酸丸,益壽寧的重要原料。


免責(zé)聲明

本期貨品種相關(guān)內(nèi)容均來源于大連商品交易所,具體品種信息請參照并與交易所品種公示為準(zhǔn)。




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